美新科技回复创业板IPO首轮问询:主营业务毛利率波动经营业绩扭亏为盈并大幅增长的因素

原标题:美新科技回复创业板IPO首轮问询:主营业务毛利率波动,经营业绩扭亏为盈并大幅增长的因素

美新科技股份有限公司(以下简称:美新科技)于10月2日披露首轮审核问询函的回复意见。

创业板上市委要求美新科技结合营业收入、毛利率、期间费用等主要财务数据,进一步拆分并详细分析报告期内发行人经营业绩扭亏为盈并大幅增长的驱动因素。

美新科技对此回复称,2018年公司归属于母公司所有者的为422.53万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-350.65万元,由于当期主要原材料塑料、助剂采购价格较高,毛利率相对较低,且当期向ERL公司收取的资金占用利息692.60万元计入非经常性损益,整体使得当期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为负数。2019年起,公司经营业绩均为盈利。报告期内,公司主要经营数据具体如下:

报告期内,公司营业收入分别为34,965.26万元、49,688.61万元、69,471.18万元和19,312.35万元,收入规模保持逐年增长;综合毛利率分别为28.23%、35.05%、31.45%和27.03%,报告期内有所波动;期间费用率分别为21.88%、18.84%、15.46%和13.94%,2020年以来期间费用率有所下降,主要是由于:1、2020年起执行新收入准则,将执行合同所发生的运输费、报关费计入营业成本,销售费用有所下降;2、2021年度公司短期借款的利率有所下降,且期末美元兑人民币汇率与2020年末相比基本稳定,因此2021年度利息支出和汇兑损失均有所减少,财务费用显著下降。报告期内,受益于公司经营规模的扩大和产品毛利率的提升,公司归属于母公司所有者的净利润分别为2,094.22万元、6,513.90万元、9,348.88万元和1,873.43万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为892.05万元、5,361.27万元、9,048.94万元和1,955.57万元,经营业绩均为盈利并实现较快增长,具体情况分析如下:

1、受益于公司研发技术及生产工艺的逐步提升,市场对于公司产品需求增加,推动公司经营规模提升

公司拥有完全自主研发的面层及芯层材料配方与共挤工艺技术,使公司产品具备优良的韧性及耐候、耐磨、耐刮擦等性能,其中以高耐候、抗静电及吸水率低等性能最为突出,为产品的整体性能带来了较大提升。报告期内,公司对包覆层面料进行了配方升级,升级后的包覆层面料能与产品的芯层料实现更好的粘合效果,防止使用过程中出现脱落,产品的耐候性、抗静电、防滑能力等产品性能指标以及美观度亦得到进一步的提升;同时,配合包覆层面料的升级,公司相应对机器设备及相关生产工艺进行升级改造,经过升级改造后的机器设备生产稳定性提升,生产效率及良品率均有所提高。随着公司研发技术及生产工艺的逐步提升,以及公司为满足不同地区、不同审美和不同使用场景的客户需求,结合客户的使用反馈不断推出功能丰富的新产品,公司产品逐步得到下游消费者的广泛认可,市场对于公司产品需求增加,推动公司营业收入逐年增长。

2、自有品牌知名度上升,使得终端消费者对于公司产品的消费需求增加,推动公司经营规模提升

公司坚持培育自主品牌,经过多年的研发积累、持续的技术创新与商业推广,在全球市场上打造了“NewTechWood”这一深受消费者喜爱的知名品牌,并成功以自主品牌“NewTechWood”在欧美等成熟市场打响知名度,取得了当地众多客户的认可。报告期内,公司持续加强和优化品牌管理和营销,针对全球不同市场消费者需求和偏好,推出适合当地使用需求的产品,并根据全球各地市场的特性制定针对性的营销策略,同时通过参加国际行业展会、举办全球经销商大会、印发品牌宣传物品等多种形式,加大品牌输出力度,扩大品牌影响力,使得终端消费者对“NewTechWood”品牌的认可度不断提升。

报告期内,公司自有品牌产品收入分别为24,667.62万元、33,614.80万元、49,721.55万元和14,021.47万元,自有品牌收入占主营业务收入比例接近70%,品牌知名度的上升推动公司产品收入不断提升,经营规模有所扩大。

3、受替代品木板价格上涨的影响,公司塑木型材产品性价比优势进一步显现,市场消费需求增加,使得公司经营规模有所扩大

2020年下半年以来,全球木材价格有所上涨,使得下游应用产品木板价格相应上升,塑木型材作为木板的替代品,具有节能环保、防腐防蛀、防水防潮、耐磨阻燃、使用寿命长等优点,在木板产品价格上升的背景下,公司产品性价比优势进一步凸显,因此市场对于塑木型材的消费需求增加,推动公司营业收入逐年增长。报告期内,全球木材价格变动趋势具体如下图所示:

4、受原材料价格变动及产品生产效率波动影响,报告期内毛利率有所波动,但未出现大幅下滑情形

2020年度,公司主营业务毛利率上升6.51个百分点,主要原因系:(1)受上游大宗商品原油市场价格下降等因素影响,公司塑料、助剂等主要原材料2020年采购价格较2019年有较大幅度的下降,使得当期单位直接材料成本较2019年下降15.68%;(2)2020年产能利用率达到80.15%,较2019年的61.18%大幅提升,产品规模效应提升,此外2020年经过技术改造后的机器设备生产稳定,生产效率及良品率均有所提高,整体使得当期单位直接人工及制造费用分别较2019年下降10.52%和19.42%。具体数据如下:

2021年度,公司主营业务毛利率下降3.53个百分点,主要原因系:(1)当期美元兑人民币平均汇率较2020年贬值6.47%,使得以人民币计价的销售单价略有下降,2021年度销售单价较2020年下降5.70%;(2)2021年主要港口的劳动力不足使得集装箱船舶运力受限,集装箱出现供不应求的局面,使得海运费大幅上涨,2021年度单位其他成本较2020年上涨17.34%。2021年单位制造费用较2020年下降11.17%,主要是由于产能利用率由2020年度的80.15%提升至2021年度的86.27%,生产效率提升使得单位费用降低。具体数据如下:

2022年1-3月,公司主营业务毛利率下降4.46个百分点,主要原因系:(1)公司塑料、纤维、助剂等主要原材料采购价格较2021年度均有所增长,导致产品的单位直接材料成本提高;(2)受春节假期影响,开工率相对较低,产能利用率相比2021年度有所下降,使得单位直接人工和单位制造费用有所增加,整体使得单位成本有所上升。具体数据如下:

综上,报告期内公司收入规模逐年增加,产品毛利率有所波动但未出现大幅下滑情形,同时2020年起因执行新收入准则及利息支出和汇兑损失下降的影响,销售费用和财务费用有所下降,整体使得报告期内公司经营业绩均为盈利并实现较快增长。

创业板上市委要求美新科技区分北美子公司的成本、运输费用以及报关费用等,进一步说明其他成本的各期构成及变化情况;说明将北美子公司成本单独归集于主营业务成本中的原因。

(一)区分北美子公司的成本、运输费用及报关费用等,进一步说明其他成本的各期构成及变化情况

报告期内,公司主营业务成本结构中其他成本分别为1,908.40万元、4,324.24万元、7,479.95万元和2,110.59万元,占主营业务成本的比例分别为7.73%、13.40%、15.82%和15.07%,主要由增值税不得免征和抵扣税额、2020年起执行新收入准则将产品出厂至港口的运输及报关等费用计入成本部分、北美子公司本地化销售所承担的关税、海运费、陆运仓储等成本构成。报告期内,公司主营业务成本结构中其他成本的具体构成如下表所示:

2020年度,公司主营业务成本中其他成本为4,324.24万元,较2019年度增加2,415.84万元,涨幅为126.59%,主要原因包括:1、根据《企业会计准则第14号—收入(2017年修订)》(财会[2017]22号)的规定,境内上市企业自2020年1月1日起执行新收入准则,因此公司自2020年起将产品出厂至港口的运输及报关等费用计入营业成本,2020年度,公司北美、欧洲等境外销售产生的运输及报关成本合计为1,042.86万元;2、随着公司产品品牌知名度的提升及产品性能进一步受到终端消费者的认可,公司北美本地化销售规模由2019年的12,591.33万元上升至18,270.00万元,与此同时,受美国加征公司主要产品进口关税等导致国际海运费上涨的影响,公司北美本地化销售所承担的关税及海运成本由793.96万元上升至1,746.56万元,增加994.71万元,涨幅为119.98%。

2021年度,公司主营业务成本中其他成本为7,479.95万元,较2020年度增加3,155.71万元,涨幅为72.98%,主要港口的劳动力不足使得集装箱船舶运力受限,集装箱出现供不应求的局面,使得海运费大幅上涨,中国出口集装箱运价综合指数从2020年1月3日897.53点上升至2021年12月31日3,344.24点,2021年度北美本地化销售所承担的海运成本大幅上涨所致。

2022年1-3月,公司主营业务成本中其他成本为2,110.59万元,受海运费持续上涨影响,公司北美本地化销售所承担的关税及海运成本仍然较高。2020年-2022年3月中国出口集装箱运价综合指数具体如下图所示:

公司产品主要面向北美、欧洲等境外成熟塑木市场进行销售,针对北美地区,为打开北美市场并快速响应HomeDepot、Lowes等直销客户对发货时效性的要求,公司北美地区主要通过美国子公司采用本地化的方式进行销售。北美本地化销售的具体流程为:母公司采用FOB模式将产品销售给美国子公司,由母公司向海关申报并完成报关手续,产品的关税及海运费由美国子公司承担,产品达到美国港口后,美国子公司负责产品的陆运及仓储,美国子公司在对外销售时,综合考虑产品成本、海运关税及陆运仓储等因素,以成本加成模式将产品最终销售给客户。由于上述成本发生在销售之前,为保证成本的完整性,同时为增强财务信息的可理解性及相关性,根据收入成本配比原则,公司将北美本地化销售所承担的上述成本纳入主营业务成本中进行核算,并且在报告期内保持了一致性。返回搜狐,查看更多